“掃地茅”科沃斯半月跌掉三成市值 高端路線尚存隱憂
近日，A股掃地機(jī)器人明星股科沃斯(603486.SH)經(jīng)歷股價(jià)震蕩、重要股東減持，引起外界一定的關(guān)注熱度。
7月15日，科沃斯以8.9%漲幅，以250.19元/股收盤，達(dá)到公司股價(jià)歷史最高點(diǎn)，市值則達(dá)到1432億元。7月16日，科沃斯卻跌停，以225.17元/股收盤，并在7月22日、23日連續(xù)跌停。截至7月30日產(chǎn)業(yè)觀察者陳維對《中國經(jīng)營報(bào)》記者發(fā)稿，科沃斯每股價(jià)格報(bào)171.00元，市值在千億門口徘徊。從7月15日至記者發(fā)稿時(shí)，科沃斯市值已跌去三成。不過，即使如此，相比2021年年初，仍然增長了三四百億元市值。而2018年5月28日上市時(shí)，科沃斯每股發(fā)行價(jià)僅20.02元。近一年來，科沃斯曾多次被外界討論其估值、百倍市盈率是否過高。
產(chǎn)業(yè)觀察者陳維對記者談到，科沃斯做掃地機(jī)器人優(yōu)勢在其較早進(jìn)入該領(lǐng)域，趕上了中國掃地機(jī)市場高速發(fā)展時(shí)期，讓科沃斯無論是市場占有率還是品牌知名度得到很大提升，同時(shí)通過上市，借助資本力量進(jìn)一步提升了其綜合實(shí)力。劣勢在于主業(yè)相對“單一”，掃地機(jī)行業(yè)競爭正在加劇，增長“乏力”，近年來科沃斯發(fā)力洗地機(jī)和推出帶空氣凈化功能的吸塵器，也是其向產(chǎn)品多元化進(jìn)行摸索。
記者了解到，曾經(jīng)為國外品牌代工的企業(yè)科沃斯在走自主之路后，“科沃斯”這一品牌，在掃地機(jī)器人這塊，被定位為主做高端機(jī)型。其他類別智能清潔類產(chǎn)品，科沃斯主要以另一新品牌“添可”在進(jìn)行市場推廣。
高端路線
在當(dāng)前的掃地機(jī)器人市場，高端產(chǎn)品顯然存在著用戶價(jià)值。
資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬告訴本報(bào)記者，掃地機(jī)器人誕生10年左右，在清潔電器品類中，算是一個(gè)“年輕”的產(chǎn)品類別，相比下來，傳統(tǒng)的吸塵器已經(jīng)有約百年歷史。
陳維告訴記者，放到AIoT(智能物聯(lián)網(wǎng))產(chǎn)業(yè)中，掃地機(jī)器人功能上以日常清潔、掃地拖地為主，技術(shù)發(fā)展路線是不斷提升清潔能力，從目前清潔電器品類來看，對比吸塵器、電動(dòng)拖把、洗地機(jī)等，掃地機(jī)器人具備一定的不可替代性，因?yàn)閽叩貦C(jī)器人是少有的、不需要人工操作的設(shè)備，能夠盡可能地解放用戶雙手，契合當(dāng)下很多年輕人的生活方式，因而具有一定市場前景。
對于科沃斯來說，一定程度上，作為國內(nèi)“掃地機(jī)器人第一股”，談到它的掃地機(jī)器人業(yè)務(wù)，主要是在談它的高端產(chǎn)品。在2019年，科沃斯主動(dòng)調(diào)整戰(zhàn)略，縮減代工業(yè)務(wù)和中低端掃地機(jī)器人產(chǎn)品線，而2018年新增的“添可”品牌，則做機(jī)器人之外的其他類清潔產(chǎn)品，包括洗地機(jī)、吹風(fēng)機(jī)、吸塵器等?？莆炙贡荒脕碜鳛橐粋€(gè)高端掃地機(jī)器人自有品牌，面向海內(nèi)外市場，推廣“地寶”系列產(chǎn)品。據(jù)悉，在2009年，科沃斯推出第一代掃地機(jī)器人就是“地寶”。
Canalys前分析師賈沫曾對本報(bào)記者談及，高端手機(jī)產(chǎn)品之于手機(jī)品類，價(jià)值在于幫助品牌提升整體溢價(jià)，即使低端產(chǎn)線，價(jià)格也可以定得比競爭對手稍高。
對于掃地機(jī)器人行業(yè)，高低端產(chǎn)品生產(chǎn)模式，尚不及手機(jī)行業(yè)成熟。但是高端產(chǎn)品，在當(dāng)前的掃地機(jī)器人市場，顯然存在著用戶價(jià)值。
梁振鵬告訴記者，當(dāng)前，掃地機(jī)器人價(jià)位在幾百元至幾千元不等。但在整體市場上，掃地機(jī)器人的“智商”水平，目前來說仍然比較低，它對技術(shù)要求非常高，在障礙物識(shí)別能力、路徑規(guī)劃、探測能力等方面，還有很大提升空間。他舉例，“便宜的掃地機(jī)器人可能就和一個(gè)玩具一樣，容易被哪個(gè)死角絆住了，或者路徑規(guī)劃很亂，在某個(gè)地方反復(fù)掃來掃去也掃不干凈。有時(shí)，還會(huì)把垃圾桶撞倒。”
高低端產(chǎn)品是從清潔能力上分出檔次。梁振鵬提到，掃地機(jī)器人拖地的強(qiáng)度、吸力、工作的路線規(guī)劃、主刷及邊刷的設(shè)計(jì)、聚攏灰塵的能力，這些都影響掃地機(jī)器人的清潔能力。目前來說，高端掃地機(jī)器人，首先是能把地面清掃得相對干凈，另外，現(xiàn)在有些已經(jīng)發(fā)展到能拖地、躲避障礙物。
在2020年的新冠肺炎疫情背景下，可能是受益于居家辦公等因素，科沃斯股價(jià)從4月份的17.9元/股開啟長達(dá)一年的上漲趨勢，并在今年7月15日，漲至最高點(diǎn)250.19元/股。在這期間，科沃斯的年度凈利潤從2019年的1.21億元，增至2020年的6.41億元?？莆炙乖谝荒昵巴瞥隽说貙?ldquo;T8”新系列。京東平臺(tái)顯示，T8系列單臺(tái)價(jià)位主要在兩三千元，其中,T8AIVI售價(jià)相對較高，達(dá)到4499元/臺(tái)，賣點(diǎn)包括可視覺識(shí)別障礙物。據(jù)中怡康提供的2020年上半年國內(nèi)線上市場數(shù)據(jù)，在全局規(guī)劃類機(jī)器人中，科沃斯占比41.9%，在2000~3000元價(jià)格段市場占比53.0%，3000元以上的價(jià)格段占比31.5%。
梁振鵬認(rèn)為，在國產(chǎn)品牌里面，科沃斯的優(yōu)勢在于兩點(diǎn)：其一，起步較早，面向消費(fèi)者有一定的品牌影響力；其二，出身于傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造企業(yè)，在行業(yè)中，在工廠制造上的扎實(shí)度方面受到一定認(rèn)可。
技術(shù)壁壘難建
“這個(gè)行業(yè)的技術(shù)痛點(diǎn)、用戶痛點(diǎn)很多，很難說哪個(gè)品牌的掃地機(jī)器人樹立了非常高的技術(shù)壁壘。”
記者采訪獲悉，掃地機(jī)器人作為清潔工具，外觀看似簡單，但是在技術(shù)上掃地要達(dá)到“機(jī)智”的狀態(tài)，卻是行業(yè)性難題。
掃地機(jī)器人大量應(yīng)用了人工智能、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)，跟新技術(shù)關(guān)系緊密。
“這個(gè)行業(yè)的技術(shù)痛點(diǎn)、用戶痛點(diǎn)很多，很難說哪個(gè)品牌的掃地機(jī)器人樹立了非常高的技術(shù)壁壘，應(yīng)該說，技術(shù)雖然有高有低，但是掃地機(jī)器人整體研發(fā)水平還有大幅度上升的空間。”梁振鵬談到，掃地機(jī)器人，在激光導(dǎo)航的精確度，識(shí)別及躲避障礙物、掃地、拖地等能力上，都需要大力提升。以目前掃地機(jī)器人對障礙物的識(shí)別水平為例，有的產(chǎn)品依靠攝像頭、傳感器來識(shí)別，那么能否在復(fù)雜的家居環(huán)境下，像人類那樣識(shí)別出拖鞋、木凳、電線、玩具、寵物、垃圾桶等障礙物，并不要亂撞，解決起來不易。他表示，人工智能在掃地機(jī)器人領(lǐng)域的算法水平更迭不像手機(jī)那么快，在激光雷達(dá)、高精密的算法方面，有很大的提升空間。另外，在產(chǎn)品的輕薄度、成本的降低等方面，也有提升空間。
梁振鵬表示，目前很多消費(fèi)者還是愿意用吸塵器去掃地，而且現(xiàn)在已經(jīng)有充電的無線吸塵器。吸塵器相比掃地機(jī)，清潔起來具有“精準(zhǔn)”方面的優(yōu)勢，用戶可以對一些地方進(jìn)行針對性打掃。
陳維表示，“目前掃地機(jī)器人行業(yè)并不存在明顯的行業(yè)壁壘，更多是企業(yè)在技術(shù)優(yōu)化升級和創(chuàng)新方面的比拼，包括定位系統(tǒng)、路徑規(guī)劃技術(shù)、避障能力、地圖建模、拖地等。”而拖地，是近幾年來掃地機(jī)廠商著重發(fā)力的板塊。
梁振鵬認(rèn)為，科沃斯的劣勢在于技術(shù)研發(fā)的投入力度有些不夠，盡管做得早，但是暫時(shí)沒有在掃地機(jī)器人行業(yè)建立一個(gè)非常強(qiáng)有力的壁壘，對于消費(fèi)者非常看重的清掃自動(dòng)化程度、垃圾處理系統(tǒng)和小物件的識(shí)別能力、敏感度、續(xù)航時(shí)間等，“科沃斯并不見得比別的品牌有明顯的技術(shù)優(yōu)勢。”梁振鵬說。高端產(chǎn)品的壁壘，有待進(jìn)一步去形成。
另外，梁振鵬認(rèn)為，在清潔電器類別里，不同領(lǐng)域的產(chǎn)品線，科沃斯都需要做強(qiáng)，讓自己的產(chǎn)品線更多元一些，抗風(fēng)險(xiǎn)能力才能更強(qiáng)。
記者獲悉，關(guān)于科沃斯研發(fā)投入問題，已經(jīng)有一些媒體報(bào)道過這一情況。2020年，科沃斯研發(fā)投入占總營收比重為4.67%。2019年為5.22%，是上市后這幾年中最高的。相比而言，在2020年，科沃斯的競爭對手iRobot研發(fā)投入達(dá)到11%。
圍繞高端產(chǎn)品及自主品牌建設(shè)等方面問題，記者聯(lián)系采訪科沃斯相關(guān)人士，但截至記者發(fā)稿，未獲回復(fù)。
